Der langfristige Durchschnitt : Beispiel: S&P 500

In den letzten 98 Jahren hat der S&P 500 Index (500 größte US – Unternehmen) eine durchschnittliche Rendite von ca. 12% p.a. abgeworfen.

In meinen Anlageberatungen argumentiere ich immer mit langfristigen Durchschnittsrenditen der Aktienmärkte – das ist bei einem langfristigen Anlagehorizont auch grundsätzlich richtig.

Aber was auch zur korrekten Beratung dazu gehört:

Selbstverständlich ist die Renditeentwicklung nicht linear.

Gute Jahre und schlechte Jahre sind völlig normal – So kommt es vor, das Jahresrenditen deutlich höher als der Durchschnitt, aber auch deutlich im negativen Bereich erzielt werden.

Und diese starken negativen Abweichungen machen Anlegern Angst.

In nur 15 Jahren von 98 war die Abweichung vom Durchschnitt kleiner als +/- 5% Punkte. siehe folgende Grafik (Dimensional Fund Advisor für den S&P 500 seit 1926)

Was bedeutet das für den Anleger / die Anlegerin?

1. Schwankungen an den Aktienmärkten sind die Normalität nicht die Ausnahme
2. Die Rendite eines breit gestreuten Aktieninvestments ist die rentabelste Anlageklasse – wenn man die Regeln kennt und einhält
3. Rendite und Risiko gehören zusammen – es gibt jedoch Risiken, die man vermeiden kann und sollte – Systematisches Risiko (kann man nicht vermeiden) unsystematisches Risiko sollte nicht eingegangen werden und kann vermieden werden.
4. Die Erfolgsfaktoren beim Investment in Aktien – breite Streuung (nach wissenschaftlichen Kriterien), langer Anlagehorizont (ab 10 Jahre), niedrige Kosten und Disziplin (Strategietreue, kein Markttiming)

Chart: Investment in den MSCI World für unterschiedliche Halteperioden (seit 1971)

In den ersten 3 Jahren nach Investition sind die Schwankungsrisiken des Anfangsinvestments besonders hoch.

Nach ca. 10 Jahren sind sie schon minimal – und ab 13 Jahren vollständig verschwunden (historische Ergebnisse seit 1971)

Welche Rendite wollen Sie mit Ihren Kapitalanlagen erzielen? Haben Sie Anlagen im Bestand, die nicht Ihren Erwartungen entsprechen?

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